ABD Enflasyonu ve Faiz Oranları Bitcoin'i Nasıl Etkiledi?

Amerika Birleşik Devletleri'nde 12 Haziran'da kritik öneme sahip enflasyon verileri ve faiz oranları dahil olmak üzere çeşitli raporlar yayınlandı. Kripto para piyasası bu en güncel makroekonomik verilere nasıl tepki verdi?

Mayıs ayı sonunda, ABD'de yıllık enflasyon %3,4'ten %3,3'e geriledi. Bu rakam, %3,4'lük ortalama tahminin altında kaldı ve Nisan 2021'den bu yana en düşük seviyeyi gösterdi. Gıda ve enerji fiyatları hariç tutulan gösterge ise bir önceki aya göre %0,2, geçen yılın Mayıs ayına göre ise %3,5 arttı. Bu değerler sırasıyla bir ay önce %0,3 ve %3,6 idi. Analistler yıllık oranların %3,5'e, aylık oranların ise %0,3'e gerilemesini bekliyordu.

Makro veriler, Bitcoin'in ilk 15 dakikada %2 değer kazanmasıyla büyümesini teşvik etti. Aynı dönemde Ethereum %2,5 yükseldi. ABD Federal Rezerv Sistemi, faiz oranı aralığını yıllık %5,25-5,5 olarak korudu.

CoinMarketCap verilerine göre, kripto para piyasası bu karara olumsuz tepki gösterdi. Bitcoin fiyatı hemen 69.000 doların altına düştü. Ayrıca, ilk 10'daki çoğu dijital varlıkta piyasa değeri bazında hafif bir negatif seyir görüldü.

K33 Research analistleri, kritik enflasyon verileri ve Federal Rezerv toplantısı öncesinde düzenlemesiz kripto türev platformlarının müşterilerinin yüksek risklere maruz kaldığını ve hayati makroekonomik olaylar öncesinde önemli likidasyon potansiyelinin arttığını belirtti.

Analistler, Bitcoin sürekli vadeli işlemlerindeki açık pozisyonların (OI) iki haftalık bir yükseliş trendinden sonra bir yıllık zirveye ulaştığını tahmin ediyor. Bu dönemde boğa piyasasına bahis oynayan yatırımcılar, pozisyonlarında kağıt üzerinde zarar yaşadılar.

K33, CME'deki agresif baz ticaretinin ortasında, BTC-ETF'lerine gözlemlenen önemli girişlerin, spot ve vadeli işlem piyasaları arasındaki arbitrajı yalnızca kısmen yansıtabileceğini kaydetti. Bu daha çok taleple ilgilidir, bir koruma stratejisi değil.

Federal Rezerv Sistemi'nin (Fed) temel faizi, bankaların birbirlerine kısa vadeli krediler verdiği faiz oranıdır. ABD'deki para politikasının ana aracıdır. Temel faiz oranındaki değişiklikler finansal sistem ve borsa üzerinde önemli bir etkiye sahiptir ve Bitcoin ve altcoinler dahil olmak üzere çeşitli varlık sınıflarının değerine yansır.

Fed faizi arttığında Bitcoin fiyatı neden değişiyor? Ekonomik büyüme dönemlerinde Fed, yatırımı teşvik eden ve toplam tasarruf oranını düşüren düşük bir temel faiz oranı uygular. Yüksek riskli varlıklar daha yüksek getiri potansiyeline sahip olduğundan, yatırımcılar arasında daha popülerdirler.

Ekonomik bir durgunluk veya kriz döneminde Fed, temel faiz oranını yükseltir. Bu, ekonomik aktörleri tasarruflarını artırmaya, yüksek riskli varlıkları satmaya ve "güvenli limanlara" yani karlılığı artan muhafazakar araçlara yatırım yapmaya teşvik eder.

Fed faizi önemli bir faktördür ancak kripto para fiyatları için belirleyici faktör değildir. 10 yıllık Hazine bonoslarının getirilerinin Kasım 2023'teki yüksek seviyeden Mayıs ayı başında %4,47'ye düşmesi, teknoloji hisseleri ve kripto paralar gibi yüksek riskli varlıkları yatırımcılar için daha cazip hale getirdi.

Kripto para birimleri dahil olmak üzere risk varlıkları, %2'lik enflasyon hedefini tutturma yönünde ilerleme olmamasına yanıt olarak mevcut fonlama oranlarını %5,25 ile %5,5 aralığında tutmayı taahhüt eden Fed'in eylemleri nedeniyle büyük bir düzeltmenin eşiğinde sallantıda.