Alman Regülatör BaFin, Ethena GmbH ile USDe İhraç Davasını Kapatıyor

Ethena Labs, Almanya’daki regülatör BaFin ile USDe stablecoin ihraç sürecine ilişkin yaşanan anlaşmazlıkta uzlaşmaya vardı. 42 günlük iade planıyla Avrupa’daki faaliyetler sona eriyor.

Kripto para dünyasında önemli bir gelişme yaşandı. Ethena Labs, Almanya’nın mali düzenleyici kurumu BaFin ile aylardır süren USDe stablecoin anlaşmazlığında uzlaşma sağlandığını duyurdu. Taraflar, 6 Ağustos 2025 tarihine kadar geçerli olacak 42 günlük bir iade planı üzerinde anlaşmaya vardı.

BaFin’in açıklamasına göre, bu süreç boyunca USDe sahipleri, taleplerini doğrudan Ethena GmbH’ye iletebilecek. Bu işlemler, BaFin tarafından atanan bağımsız bir temsilci gözetiminde yürütülecek. Süreç sonunda Ethena GmbH, Almanya, Avrupa Birliği ve Avrupa Ekonomik Alanı (EEA) içindeki tüm faaliyetlerini resmen sonlandırmış olacak.

Bu tarihten sonraki taleplerin, Ethena’nın British Virgin Islands merkezli offshore iştiraki Ethena (BVI) Ltd. üzerinden yapılması gerekecek.

⚖️ BaFin ile Dört Aylık Gerilim Sonlandı

Hatırlanacağı üzere, BaFin 21 Mart 2025 tarihinde Ethena GmbH’ye karşı bir dizi yaptırım uygulamıştı. Kurum, şirketi MiCA düzenlemelerine aykırı şekilde USDe satışı yapmakla ve sUSDe getiri token'ları üzerinden kayıt dışı menkul kıymet satışı ile suçlamıştı.

Bu kapsamda:

USDe rezerv varlıkları donduruldu

Şirketin web sitesi ve kullanıcı portalı kapatıldı

Yeni kullanıcı kabulü durduruldu

Ethena Labs, 15 Nisan’da yaptığı açıklamada Almanya’daki tüm faaliyetlerini sonlandıracağını ve MiCA lisansı başvurusundan vazgeçtiğini duyurmuştu.

🪙 MiCA Reddedildi, İhraç Durdu

Ethena GmbH, 29 Temmuz 2024’te MiCA ruhsatı için başvuru yapmıştı ancak bu başvuru Mart 2025'te BaFin tarafından reddedildi. Şirketin Mart ayından bu yana yeni USDe basımı ya da geri alımı gerçekleştirmediği belirtildi.

Buna rağmen, 5.6 milyar adede yakın USDe token hâlâ dolaşımda bulunuyor. Bu tokenların büyük kısmı MiCA’nın yürürlüğe girmesinden önce ihraç edilmiş durumda ve çoğunluğu Avrupa dışındaki adreslerde tutuluyor.

🔍 Sonuç: Avrupa Sayfası Kapanıyor mu?

Ethena Labs, 42 günlük iade planının tamamlanmasının ardından Almanya ve AB’de herhangi bir hukuki yükümlülüğünün kalmayacağını belirtti. Ancak şirket, yeniden Avrupa pazarına girme niyeti olup olmadığına dair herhangi bir açıklama yapmadı.