Bitcoin ve Kripto Piyasası, 2025’in İlk Çeyreğinde Zirve Yapabilir

BitMEX'in kurucu ortağı Arthur Hayes, 7 Ocak 2025'te yayınladığı son makalesinde, Federal Reserve'ın niceliksel daraltma ve likidite önlemlerinin Bitcoin’in ve genel olarak riskli varlıkların 2025'in ilk çeyreği sonunda zirveye ulaşmasına yol açabileceğini öngörüyor.

Hayes, Bitcoin'in Mart sonuna kadar zirveye ulaşacağı tahmininde bulunarak, Fed'in piyasayı istikrarlı tutma çabalarına dikkat çekiyor. Aynı zamanda Ocak-Mart döneminde niceliksel daraltma yoluyla piyasadan 180 milyar dolar çekilecek ve bu durum, Bitcoin gibi dijital varlıkları etkileyebilir.

Hayes, özellikle Reverse Repo Programı'ndaki değişikliklere dikkat çekiyor. Bu değişiklik, 237 milyar dolar ek likidite sağlayacak. Ancak, bu likidite bir süreliğine Hazine bonolarına yönlendirilmesi bekleniyor.

Hayes, bu hareketin piyasaya 2025’in ilk çeyreği boyunca 57 milyar dolarlık net bir likidite enjeksiyonuna yol açacağını belirtiyor. Özellikle Hazine’nin Genel Hesabı, piyasadaki likiditeyi etkileyen bir diğer önemli unsur. Hazine Bakanı Janet Yellen, borç tavanı artırılana kadar hükümetin finansmanını sağlamak için olağanüstü önlemler almış durumda.

Hayes’e göre, Hazine Genel Hesabı (TGA) Mayıs veya Haziran ayına kadar tükenmiş olacak ve bu durum piyasada kısa vadeli bir likidite artışı yaratacak. Ancak borç tavanı arttığında, Hazine’nin bu hesabı yeniden doldurması gerekecek, bu da piyasadan likidite çekilmesine neden olacak.

Arthur Hayes, bu likidite değişimlerinin piyasayı etkileyeceğini ve Bitcoin ile diğer riskli varlıkların Mart sonunda zirveye ulaşacağını tahmin ediyor. 2024 Mart’ında Bitcoin’in fiyatı 73.000 dolara kadar yükselmişti ve Hayes, 2025 yılında da benzer bir yükseliş bekliyor.

Ancak, bu yükselişin uzun vadeli olmayacağı ve likidite koşullarındaki değişikliklerin ardından piyasa zorluklarıyla karşılaşılabileceği de bir başka önemli gözlem. Özellikle, vergi son tarihleri ve Hazine’nin hesabını yeniden doldurma süreci, Bitcoin ve genel kripto para piyasası üzerinde baskı yaratabilir.

Hayes, aynı zamanda Federal Reserve’ın mevcut araçlarıyla ekonomik istikrarı sağlama çabalarının sınırlı olduğunu belirtiyor. Federal Reserve’ın niceliksel daraltma politikasını tamamen durdurma veya tekrar niceliksel genişlemeye geçme ihtimali, piyasa katılımcıları için kritik bir konu.

Bu bağlamda, Hayes'in tahminlerine göre, 2025’in ilk çeyreği için piyasada likidite koşullarının geçici bir yükselişe yol açması bekleniyor. Ancak, bu yükselişin sadece kısa vadeli olacağı, sonrasında ise vergi dönemi ve Hazine’nin likidite çekme sürecinin piyasada zorluklar yaratabileceği düşünülüyor.

Bunun yanı sıra, Arthur Hayes, Bitcoin ve diğer dijital varlıkların, likidite artışı sayesinde kısa vadeli bir fiyat artışı görebileceğini vurguluyor. Ancak bu artışın uzun vadeli sürdürülebilir olamayacağı, özellikle TGA'nın yeniden doldurulması ve borç tavanı meselelerinin etkisiyle piyasaların olumsuz bir döneme girebileceği belirtiliyor.

Bu bağlamda, kripto para piyasası için 2025’in ilk çeyreği büyük bir fırsat yaratabilirken, takip eden dönem için dikkatli olunması gerektiği ifade ediliyor.

Özetle, Arthur Hayes'in tahminleri, Bitcoin ve kripto para piyasası için geçici bir yükseliş beklentisi oluşturuyor. Ancak bu yükselişin ardından, Hazine'nin finansal önlemleri, vergi döngüleri ve likidite çekme süreçleri piyasada baskılara yol açabilir.

Bu, yatırımcılar için önemli bir uyarı olabilir ve piyasa katılımcıları, ilerleyen süreçte olabilecek gelişmelere karşı hazırlıklı olmalıdır.