Bitcoin ve Nvidia: 2022'den Bu Yana Güçlü Pozitif Korelasyon

Bitcoin, 2022'nin sonlarından itibaren Nvidia (NVDA) ile güçlü bir pozitif korelasyon sergilemeye başladı.

Nasdaq'ta işlem gören Nvidia, Goldman Sachs tarafından bu yılın en önemli hissesi olarak değerlendirildi. Şirketin hisse senedi, kripto para piyasasında önemli bir referans noktası haline geldi ve özellikle fiyat hareketleri kripto pazar liderleri Bitcoin ve Ether'den daha belirgin bir volatilite gösteriyor.

NVDA'nın 30 günlük opsiyonlar için öngörülen volatilitesi, Fintel verilerine göre yıllık %48'den %71'e yükseldi. Bu öngörülen volatilite, dört hafta boyunca fiyatların ne kadar hareketli olabileceğini tahmin eden bir göstergedir ve yatırımcıların piyasa hareketlerine nasıl tepki verebileceği konusunda fikir verir.

Opsiyonlardaki bu artış, NVDA'nın fiyatının öngörülebilir bir şekilde dalgalanabileceğini ve yatırımcıların bu dalgalanmalara karşı kendilerini korumak için daha fazla opsiyon alımı yaptığını gösteriyor.

Öte yandan, kripto borsa Deribit'in Bitcoin DVOL endeksi, 30 günlük öngörülen volatiliteyi ölçen bir gösterge olarak %68'den %49'a düştü. Bu düşüş, Bitcoin'in fiyat hareketlerinin daha öngörülebilir hale geldiğini ve piyasanın daha az volatil olduğunu işaret ediyor.

Ether'in (ETH) DVOL endeksi ise %70'ten %55'e gerileyerek, Ethereum'un fiyat hareketlerinin de daha sakinleştiğini gösteriyor.

Opsiyonlar, yatırımcılara belirli bir tarihte belirli bir fiyat üzerinden alım veya satım yapma hakkı sunan türev sözleşmelerdir. Bu sözleşmeler, alıcıları piyasanın yukarı veya aşağı hareketlerine karşı korur.

Opsiyonlardaki öngörülen volatilite, talep seviyelerine bağlı olarak piyasanın ne kadar dalgalanabileceğini ve yatırımcıların bu dalgalanmalara karşı nasıl pozisyon aldığını gösterir.

Bu bağlamda, NVDA'nın öngörülen volatilitesindeki artış, yatırımcıların büyük fiyat hareketlerine karşı kendilerini korumak için daha fazla opsiyon satın aldığını ve bu nedenle NVDA'nın fiyatında daha yüksek dalgalanma beklendiğini gösteriyor.

NVDA, yapay zeka (AI) ile ilgili tüm gelişmelerin öncüsü olarak tanınıyor ve daha önce kripto para madenciliği için kullanılan grafik işleme birimlerinin üreticisi olarak, ChatGPT'nin piyasaya sürülmesinden bu yana hem hisse senedi hem de kripto piyasalarının ruh halinin bir göstergesi haline geldi.

2022'nin sonlarında, hem Bitcoin hem de NVDA dip yaptı ve o zamandan beri güçlü bir pozitif korelasyon sergiliyor. Şu anda, Bitcoin ve NVDA'nın 90 günlük fiyatları arasındaki korelasyon 0.73 olarak ölçülüyor. Bu yüksek korelasyon, yatırımcıların iki varlık arasında benzer fiyat hareketleri beklediğini ve piyasaların birbirleriyle yakından ilişkili olduğunu gösteriyor.

NVDA'nın hissesi, geçen ay $140'lık zirveye ulaştıktan sonra yaklaşık %26 oranında bir düşüş yaşadı ve bu durum kripto piyasası için düşüş sinyalleri verdi. CoinDesk verilerine göre, Bitcoin şu anda $60,000 ile $70,000 arasında işlem görüyor ve bu da piyasadaki dalgalanmaların daha az belirgin olduğunu işaret ediyor.

NVDA'nın öngörülen volatilitesindeki artışın, piyasa yapıcılarının hedge (riskten korunma) faaliyetleriyle ilişkili olduğu belirtiliyor. Kripto finans platformu BloFin'e göre, negatif gamma olarak bilinen bir fenomen, piyasa yapıcılarının fiyat hareketlerinin yönünde işlem yapmalarına neden oluyor ve bu durum piyasa volatilitesini artırabiliyor.

BloFin kripto finans platformunda opsiyon ticareti ve araştırma başkanı Griffin Ardern, "Negatif gamma sadece kripto piyasasında egemen değil. ABD hisse senedi piyasasında SPY ve QQQ gibi endeksler de negatif gamma hedge'leri nedeniyle önemli düşüşler yaşadı ve bu yüksek volatilite riski NVDA'nın önümüzdeki ay için öngörülen volatilite seviyesinin BTC ve ETH gibi kripto paralardan çok daha yüksek olmasına neden oldu," şeklinde açıklamada bulunuyor.

Negatif veya kısa gamma, piyasa yapıcılarının genel pozisyonlarını nötr tutmak amacıyla fiyat hareketlerinin yönünde işlem yapmalarına neden olur. Bu durum, piyasanın doğal volatilitesine katkıda bulunur ve yatırımcılar için ek riskler oluşturur.