BlackRock ve ETF'ler: BTC'nin Fiyatındaki Rolü

BlackRock ve ETF'ler, "BTC'nin fiyatını sürekli olarak dipsiz kuyudan kurtardı," diyor Bloomberg'in kıdemli ETF analisti.

Dünyanın en büyük varlık yöneticisi, Coinbase'in on-chain (zincir üstü) yerleşim uygulamaları konusundaki geniş yatırımcı endişelerinin ardından Bitcoin borsa yatırım fonu (ETF) için bir değişiklik başvurusu yaptı.

BlackRock, 16 Eylül'de Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) yaptığı başvuruda, Bitcoin çekimlerinin ETF'nin saklayıcısı Coinbase'ten 12 saat içinde yapılmasını gerektiren bir değişiklik talep etti.

BlackRock, başvuruda şunları yazdı:

"Yukarıda belirtilen gerekli asgari bakiye onayına tabi olarak, Coinbase Custody, Müşteri veya Müşteri'nin Yetkili Temsilcisi tarafından alınan bir Talimatın ardından, Dijital Varlıkların Saklama Hesabından bir kamu blok zinciri adresine 12 saat içinde çekim işlemi gerçekleştirecektir."

BlackRock'un yeni değişikliği, Coinbase'in ETF saklama uygulamalarıyla ilgili geniş çapta endişelerin artmasının ardından geldi. Yatırımcılar, giderek daha fazla, Coinbase'den spot ETF'ler adına satın alınan Bitcoin'in on-chain kanıtını sağlamasını talep ediyor.

Coinbase, ABD'deki 11 spot Bitcoin ETF'nin 10'unun ve 9 yeni onaylanan Ether (ETH) ETF'nin 8'inin saklayıcısıdır. Bitcoin ETF'lerinden gelen yeni kurumsal akışlara rağmen, BTC fiyatları son üç aydır duraklama sürecinde.

Bu, yatırımcıların Coinbase'in Bitcoin ETF ihraççıları adına "kağıt BTC" ya da Bitcoin IOU'lar satın aldığına dair endişelerini artırdı ve bu durum Bitcoin fiyatını baskı altında bıraktı.

Ancak, tüm ETF işlemleri nihayetinde on-chain olarak gerçekleşiyor; Coinbase'in kurucu ortağı ve CEO'su Brian Armstrong'a göre, tüm ETF adresleri kamuya açık bir şekilde paylaşılmıyor.

Yatırımcı endişelerine yanıt olarak, Armstrong, 14 Eylül'de yaptığı bir X paylaşımında şunları yazdı:

"Eğer denetim istiyorsanız, Deloitte bizi yıllık denetliyor, biz bir halka açık şirketiz. Kurumsal müşterilerimizin adreslerini tozlandırmalarını istemeyeceklerinden şüpheliyim ve bu konuda paylaşımda bulunmamız onların yeri değil. Eğer Bitcoin'e büyük miktarda kurumsal para akışı istiyorsanız, bu böyle görünüyor."

Yatırımcı endişeleri, Coinbase'in yeni Wrapped Bitcoin (WBTC) olan Coinbase BTC (cbBTC) geliştirmesini duyurmasının ardından Ağustos'ta artmaya başladı. Ocak ayında piyasaya sürülen ETF'ler, Dune verilerine göre 59,2 milyar dolardan fazla on-chain varlık biriktirdi.

BlackRock'un IBIT'i, %38'den fazla pazar payı ve 22,5 milyar dolardan fazla on-chain varlıkla en büyük Bitcoin ETF'si olmaya devam ediyor.

Artan suçlamalara rağmen, ETF'lerin Bitcoin'in son fiyat düşüşünün nedeni olmadığı, bunun yerel Bitcoin sahipleri tarafından gerçekleştirildiği ifade ediliyor. Bloomberg'in kıdemli ETF analisti Eric Balchunas, 15 Eylül'de yaptığı bir X paylaşımında şöyle yazdı:

"Bu teorilerin neden var olduğunu anlıyorum ve insanlar ETF'leri günah keçisi olarak görmek istiyorlar. Çünkü yerel HODLer'ların satıcılar olabileceğini düşünmek imkansız. Ama öyleler. Tüm ETF'ler ve BlackRock'un yaptığı, BTC'nin fiyatını dipsiz kuyudan sürekli olarak kurtarmaktır."

15 Şubat itibarıyla ETF'ler, Bitcoin'deki yeni yatırımların yaklaşık %75'ini oluşturuyordu ve Bitcoin, 50.000 dolar seviyesini aşmıştı.