BRETT Memecoini Yükselişte: Solana Tabanlı Kripto Paralarda Yeni Bir Dönem mi?

Kripto para birimleri son yıllarda geleneksel finans piyasalarına entegre olma çabasında. Bu süreçte yatırımcıların kripto paralara erişimini kolaylaştırmayı amaçlayan yatırım araçları ön plana çıkıyor. Spot ETF'ler (Exchange Traded Funds) de bu araçlardan biri. Spot ETF'ler, yatırımcıların altta yatan varlığı doğrudan sahip olmadan, belirli bir kripto paraya maruz kalmasına imkan tanıyor.

ABD'de önümüzdeki aylarda işlem görmesi beklenen spot Ethereum ETF'leri, hem yatırımcılar hem de kripto para piyasası açısından önemli bir gelişme olarak görülüyor. Bitwise isimli varlık yönetim şirketinin yatırım direktörü Matt Hougan, Pazartesi günü yayımladığı raporda, bu gelişmenin potansiyel yatırım miktarına ışık tutuyor.

Hougan, raporunda ABD'de spot Ethereum ETF'lerinin ilk 18 ayda 15 milyar dolarlık net yatırım çekebileceğini öngörüyor. Bu tahmin, yatırımcıların kripto para birimlerine olan ilgisinin ve spot ETF'lerin sunduğu kolaylıkların bir sonucu olarak değerlendirilebilir. Geleneksel yatırım araçlarına alışkın olan yatırımcılar, spot ETF'ler aracılığıyla kripto paralara daha rahat bir şekilde erişebilir hale geliyor.

Peki, Hougan bu tahmini nasıl yaptı? Rapor, yatırım miktarını tahmin ederken Bitcoin ve Ethereum'un piyasa değerleri arasındaki ilişkiye odaklanıyor. Raporun belirttiği gibi, Bitcoin şu anda toplam kripto para piyasasının %74'ünü oluşturuyor. Bu durum, yatırımcıların muhtemelen Bitcoin ve Ethereum ETF'lerine de benzer oranlarda yatırım yapacakları öngörüsünü ortaya çıkarıyor.

Hougan, ABD'li yatırımcıların Ocak ayından bu yana spot Bitcoin ETF'lerine toplam 56 milyar dolar yatırım yaptığını vurguluyor. Bu rakamın, büyük yatırım platformlarının onay vermesiyle birlikte 2025 yılı sonuna kadar 100 milyar dolar veya daha fazla artacağı öngörülüyor. Bu artış, spot Bitcoin ETF'lerinin yatırımcılar arasında giderek daha fazla ilgi gördüğünü gösteriyor.

Raporda, spot Ethereum ETF'lerinin Bitcoin ile piyasa payı eşitliğine ulaşması için 35 milyar dolarlık yatırım çekmesi gerektiği belirtiliyor. Ancak Hougan, Kanada'daki örnek üzerinden önemli bir noktaya dikkat çekiyor. Kanada'da Ethereum ETP'leri, toplam yönetim altındaki varlığın yalnızca %22-23'ünü oluşturuyor. Bu durum, mutlak piyasa değerinden biraz daha düşük bir performans gösteriyor. Hougan, bu durumu Bitcoin'in piyasaya ilk giren olma avantajına bağlıyor. Bazı yatırımcıların yalnızca Bitcoin ETF'lerine yatırım yaparak kripto para maruziyetini yeterli gördükleri de raporda vurgulanıyor.

Kanada'daki durumu ABD'ye uyarlarsak, spot Ethereum ETF'lerinin yalnızca %22'lik bir pazar payı yakalaması net yatırım tahminini 18 milyar dolara düşürebilir. Raporda belirtilen diğer faktörler de bu rakamı 3 milyar dolar daha aşağıya çekebilir. Bu durumda, spot Ethereum ETF'lerinin ilk 18 ayda çekebileceği net yatırım miktarı 15 milyar doların altında kalabilir.

Sonuç olarak, ABD'de spot Ethereum ETF'lerinin yatırımcılara önemli bir fırsat sunması bekleniyor. Ancak Hougan'ın tahmini, Bitcoin ve Ethereum arasındaki piyasa değeri ilişkisine ve yatırımcı davranışlarına dayandığı için belirli bir oynaklığa sahip olabilir. Yatırımcıların, bu yatırım kararını verirken kapsamlı bir piyasa araştırması yapması ve kendi risk toleranslarını göz önünde bulundurması gerekmektedir.

Raporda vurgulanan bir diğer önemli nokta ise, ABD'nin kripto para piyasasındaki regülasyon gelişmeleri. Spot Ethereum ETF'lerinin onaylanıp işlem görmesi, ABD'nin kripto para piyasasını düzenleme konusundaki tutumu açısından da sembolik bir anlam taşıyor. Bu gelişme, gelecekte diğer kripto para birimlerine dayalı ETF'lerin önünü açabilir.