Ethereum'da Neler Oluyor?

Ethereum (ETH) yatırımcıları, yaklaşan hafta sonu potansiyel fiyat dalgalanmaları ve bunun yarım milyar doları aşan uzun pozisyonları likidasyona sürükleyebileceği endişesiyle tetikte bekliyor. Bu durum, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun (SEC) Mayıs ayında spot Ether borsa yatırım fonu (ETF) başvurularını reddetme ihtimalinin artmasıyla daha da kritik bir hal aldı.

Son haftalarda SEC ile yaptıkları görüşmeler sonrasında ABD'li ihraççılar ve diğer firmalar, Mayıs ayında düzenleyici kurumun spot Ether ETF başvurularını reddetmesini bekliyor. Bu görüşmelere katılan dört kaynağa atıfta bulunularak, son dönemdeki toplantıların tek taraflı bir seyir izlediği ve SEC yetkililerinin önerilen ürünler hakkında somut ayrıntıları tartışmadığı belirtiliyor. Bu gelişme, yatırımcıların spot ETF onayı beklentisini azaltarak piyasada belirsizliği tırmandırıyor.

Geçtiğimiz birkaç hafta sonu, Ethereum fiyatı ani oynaklık dalgaları yaşamış olsa da, bu oynaklığı hızla toparlanma evresi takip etti. Bu durum yatırımcıları tedirgin etmeye devam ediyor. 20 Nisan'da fiyat, kısa süreliğine %2,25 düşüşle 3.036 dolara geriledi. Bir önceki hafta sonu, 13 Nisan'da ise daha sert bir düşüş yaşayan ETH fiyatı, 2.950 dolara kadar geriledi ancak daha sonra 3.075 dolara toparlandı.

CoinGlass verileri, benzer fiyat hareketlerinin tekrar yaşanması durumunda potansiyel likidasyonların boyutunu çarpıcı bir şekilde ortaya koyuyor. Mevcut fiyattan sadece %2,25'lik bir düşüş bile 510 milyon dolarlık uzun pozisyon likidasyonuna yol açabilir. Öte yandan, geçen hafta sonu görülen %9'luk düşüşe benzer daha derin bir fiyat hareketi 853 milyon dolarlık likidasyona yol açabilir. Bu miktar, piyasalarda domino etkisi yaratabilir.

Ethereum ekosistemi, spot ETF onayının gecikmesiyle birlikte, menkul kıymet olarak sınıflandırılmasıyla ilgili devam eden yasal mücadeleden dolayı daha geniş bir belirsizlik ortamıyla karşı karşıya. Yazılım geliştirme şirketi Consensys, 25 Nisan'da SEC'nin ETH'yi bir menkul kıymet olarak düzenlemeyi planladığı iddiasıyla komisyonu dava etti. Bu dava, kripto varlıkların düzenleyici statüsüne dair devam eden tartışmaları yeniden gündeme getiriyor.

Yüksek potansiyel likidasyon riski ve devam eden belirsizlikler, Ethereum piyasasında oynaklık yaratabilir. Yatırımcılar, önümüzdeki hafta sonu ve Mayıs ayı boyunca SEC kararına ilişkin gelişmeleri yakından takip edecek. Spot ETF onayı umutlarının azalması ve potansiyel likidasyon endişeleri, kısa vadede Ethereum fiyatını aşağı yönlü etkileyebilir. Ancak uzun vadede, Ethereum'un kullanım alanlarının genişlemesi ve ağ geliştirmeleri olumlu yönde fiyat hareketlerine zemin hazırlayabilir.

Bu belirsizlikler ışığında, önümüzdeki hafta sonu Ethereum piyasasında neler yaşanabileceğine dair farklı senaryoları değerlendirmek faydalı olacaktır. Eğer yaklaşan hafta sonu da benzer bir fiyat oynaklığı yaşanırsa ve mevcut fiyattan sadece %2,25 oranında bir düşüş meydana gelirse, CoinGlass verilerine göre 510 milyon dolarlık bir likidasyon dalgası yaşanabilir. Bu durum, piyasada paniğe yol açarak daha fazla likidasyon tetikleyebilir ve fiyatı aşağı yönlü spiral etkisi yaratabilir. Öte yandan, piyasa geçmişteki gibi ani oynaklık göstermeyebilir ve hafta sonu boyunca nispeten istikrarlı kalabilir. Bu durumda likidasyon riski azalır ve yatırımcılar daha sakin bir ortamda SEC kararını bekleyebilir.