Kripto Para Vadeli İşlemlerinde Talep Zayıflıyor

Kurumsal kripto vadeli işlem pozisyonlamasının, talep zayıflığını gösterdiği belirtiliyor.

Wall Street bankası JPMorgan (JPM), Çarşamba günü yayımladığı raporunda kripto para piyasasında kısa vadede olumlu katalizörlerin eksik olduğunu ifade etti.

Raporda, son aylarda yaşanan piyasa düzeltmesinin, bitcoin (BTC) ve ether (ETH) vadeli işlemlerinin geri dönüş (backwardation) noktasına yaklaşmasına neden olduğu, bunun da düşük talebin bir işareti olduğu vurgulandı.

Geri dönüş (backwardation), bir varlığın spot fiyatının, vadeli işlem piyasasında işlem gören fiyattan daha yüksek olduğu bir durumdur. Bu durum, genellikle piyasada talep zayıflığına işaret eder.

JPMorgan analistleri, bu durumu "negatif bir gelişme" olarak nitelendiriyor ve düzenlenmiş CME vadeli işlem sözleşmeleri kullanarak bitcoin ve ether gibi kripto paralara yatırım yapan kurumsal yatırımcılar için talep zayıflığının bir göstergesi olduğunu belirtiyor.

Bunun tam tersine, eğer bitcoin ve ether vadeli işlem piyasalarında talep sağlıklı olursa, vadeli işlem fiyatları spot fiyatların üzerinde olur ve bu durum, fiyat eğrisinin "contango" (yükselen fiyat eğilimi) olarak adlandırılmasına neden olur.

Ancak, talep yavaşladığında ve fiyat beklentileri zayıfladığında, fiyat eğrisi geri dönüş (backwardation) yönüne kayar. Bu, piyasadaki yatırımcıların kripto paralara olan güvenlerini kaybetmesi ve gelecekteki fiyat artışları konusunda daha temkinli olmaları durumunda görülebilir.

JPMorgan'a göre, kripto para piyasalarındaki bu talep zayıflığının birkaç olası nedeni bulunuyor. İlk olarak, Trump'ın yeni yönetiminin kripto para ile ilgili olumlu girişimlerinin yılın ikinci yarısında daha fazla devreye girmesi bekleniyor.

Bu da, kurumsal yatırımcıların kısa vadede katalizör eksikliği nedeniyle karlarını alıyor olabileceklerini gösteriyor. Yatırımcılar, kısa vadede büyük bir hareket beklemedikleri için mevcut yatırımlarını azaltarak karlarını realize ediyorlar.

Bunun dışında, sistematik ve momentum odaklı fonlar, özellikle ticaret yönlendiren stratejilerle yatırım yapan fonlar, bitcoin ve ether gibi kripto paralara olan talebi düşüren diğer önemli faktörlerden biri olarak belirtiliyor.

Bu fonlar genellikle piyasa hareketlerine hızlı tepki verir ve fiyatların düşmesi durumunda yatırımda azalma görülebilir. JPMorgan, bu tür fonların düşük talebinin bitcoin ve ether vadeli işlem piyasasında belirgin etkiler yarattığını öne sürüyor.

JPMorgan'ın raporunda, kripto para piyasalarındaki bu gelişmelerin gelecekte nasıl şekilleneceği konusunda belirsizliklerin devam ettiği belirtiliyor.

Kripto para piyasası, son yıllarda büyük dalgalanmalar yaşamış ve yatırımcılar için genellikle yüksek riskli bir alan olmuştur. Ancak, uzun vadede kripto para piyasalarının gelişmesi ve kurumsal yatırımcıların daha fazla ilgisi ile talebin yeniden artması bekleniyor.

Öte yandan, şu anki zayıf talep, piyasadaki belirsizlik ve kısa vadeli katalizör eksikliği nedeniyle kripto para birimlerinin fiyatları üzerinde baskı oluşturabilir. Bu gelişmeler, özellikle büyük yatırımcılar ve kurumlar için dikkatle izlenmesi gereken bir durum oluşturuyor.