Kripto Startup Yatırımları %40 Artarken Geleneksel Yatırımlar %52 Düştü

Küresel startup yatırımlarında son dönemde önemli bir düşüş yaşandı. Crunchbase verilerine göre, 2023'ün 4. çeyreğine göre bir iyileşme kaydedilse de, 2024'ün 1. çeyreğinde startup yatırımları 2018'den bu yana en düşük ikinci seviyeye ulaştı.

Açıkça ifade etmek gerekirse, 2022'nin 1. çeyreğinde küresel startup yatırımları 171,4 milyar dolardı. Bu rakam 2023'ün 1. çeyreğinde 82,4 milyar dolara geriledi. Düşüş 2024'ün 1. çeyreğinde de düşmeye devam ederek 66,1 milyar dolara kadar geriledi. Bu düşüş, 2022'den 2023'e %52'lik, 2023'ten 2024'e ise %19,7'lik ek bir düşüşe tekabül ediyor. Yatırım yavaşlaması, girişim yatırımlarının en büyük pazarı olan Kuzey Amerika'da özellikle belirgindir ve girişim sermayesi faaliyetlerinde daha geniş bir yavaşlamayı yansıtmaktadır.

Genel teknoloji sektörü yatırım düşüşleri yaşamasına rağmen, kripto sektöründeki hikaye farklı. PitchBook verileri, 2024'ün 1. çeyreğinde kripto startuplarının 518 anlaşmada 2,4 milyar dolar yatırım topladığını gösteriyor. Bu, yatırılan sermayede %40,3 ve anlaşma hacminde %44,7 artışa işaret ediyor.

İlginç bir şekilde, kripto girişim sermayesi akışı 2022'nin 1. çeyreğinde 11,1 milyar dolar ile zirveye ulaşırken, sektör 2023'ün 4. çeyreğinde 1,7 milyar dolarlık düşük seviyeye ulaşıncaya kadar yedi art arda çeyrekte gerileme yaşadı. Son dönemdeki artış, yatırımcıların kripto alanına olan güveninin yeniden canlandığını gösteriyor.

Bu durum şu soruyu akla getiriyor: Geleneksel startup yatırımları azalırken, kriptoya neden giderek artan bir ilgi var? Bu geçici bir değişiklik mi yoksa uzun vadeli bir eğilimin göstergesi mi? Bunu daha detaylı inceleyelim.

2024'ün 1. çeyreğinde kripto fonlaması, yenilikçi ve altyapı odaklı projelere belirgin şekilde odaklandı. Örneğin, Londra merkezli Exohood Labs, kuantum bilgisayar ve blockchain kullanan bir yapay zeka projesi için tohum yatırım turunda 1,4 milyar dolarlık değerleme ile 112 milyon dolar topladı.

Benzer şekilde, büyük temel modelleme platformları için açık kaynaklı, merkeziyetsiz bir bulut platformu geliştiren Together AI, Salesforce Ventures liderliğindeki bir erken aşama turunda 106 milyon dolar fon elde etti ve ön değerleme olarak 1,1 milyar dolar değerlemeye ulaştı.

Altyapı startupları da fon bulmakta başarılı oldu. Seattle merkezli ve Ethereum (ETH) restaking platformu konusunda uzmanlaşmış EigenLayer, Ser B yatırım turunda 100 milyon dolar topladı. Tamamen homomorfik şifreleme (FHE) geliştirmesine odaklanan bir platform olan Zama, Ser A yatırım turunda 73 milyon dolar topladı.

Kripto sektöründe tüm aşamalarda değerlemeler, 2023'ün tüm yılına kıyasla önemli ölçüde arttı. Tohum aşaması öncesi değerlemeler için ortanca ön değerleme 21,8 milyon dolara ulaşarak, bir önceki yıla göre %85,5'lik bir artış sağladı. Erken aşama değerlemeleri %148,3 yükselişle 72,0 milyon dolara, geç aşama değerlemeleri ise daha mütevazı bir %7,6 artışla 51,1 milyon dolara ulaştı. İlginç bir şekilde, erken aşama anlaşmaları artık geç aşama anlaşmalarından daha yüksek değerlemelere sahip.