Solana Vadeli İşlem İlgisi 7,4 Milyar Dolara Ulaştı: ETF Umudu ile $200 Yolculuğu mu Başlıyor?

Solana (SOL), ETF söylentileriyle yeniden gündeme oturdu. Açık vadeli işlem pozisyonları 7,4 milyar dolarla 2 yılın en yüksek seviyesine çıktı. Ancak ağ üzerindeki DEX hacmi düşüyor, fonlama oranları nötr seyrediyor. Bu tablo, 200 dolar hedefini zorlaştırıyor.

Solana’nın vadeli işlemlerindeki toplam açık pozisyon (open interest), 46,2 milyon SOL seviyesine ulaşarak son 2 yılın zirvesini gördü. Bu da toplamda yaklaşık 7,4 milyar dolarlık açık pozisyon anlamına geliyor. Geçtiğimiz aya kıyasla bu rakam %22 artış gösterdi.

📉 Ama Neden Hâlâ $200 Uzakta?

SOL, haftalık bazda %10 kazanç sağladıktan sonra yeniden 155 dolar bandına çekildi. Mayıs ayında 180 dolar seviyesini birkaç kez test etse de bu seviyeyi aşmayı başaramadı. Vadeli işlemlerdeki yükseliş spekülatif olabilir ama ağ üzerindeki zayıf aktivite hâlâ baskı oluşturuyor.

💹 Nötr Funding Rate, Sönük Momentum

Vadeli işlemler fonlama oranlarına bakıldığında:

Negatif %7'lik oranlardan uzaklaşılmış olsa da,

Son 30 gün boyunca %15’in üzerine çıkan bir fonlama oranı görülmedi.

Bu durum, piyasada güçlü bir long ilgisinin henüz oluşmadığını gösteriyor.

Bu tablo, spot ETF söylentilerine rağmen yatırımcıların temkinli kaldığını ortaya koyuyor.

🧪 DEX Hacmi Geriliyor: Solana Ağında Aktivite Düşüşte

Solana üzerindeki DEX (merkeziyetsiz borsa) hacmi 30 gün içinde:

$29,2 milyar → $10,5 milyar seviyesine düştü.

Ocak ayında %50’yi aşan DEX pazar payı, şimdi ciddi şekilde azalmış durumda.

BNB Chain ve Hyperliquid gibi alternatiflerin işlem hacmi artarken Solana geride kaldı.

Özellikle Hyperliquid’in perpetual vadeli işlemlerde açık ara öne çıkması, SOL’a olan ilgiyi sınırlıyor.

⚖️ BNB Chain vs Solana: Yeni Nesil DeFi Rekabeti

Ethereum L2 çözümleri ile işlem yapan projeler karmaşık yapılar barındırırken, BNB Chain doğrudan kullanıcı deneyimiyle Solana’ya rakip oluyor:

Daha düşük işlem ücretleri

Binance entegrasyonu sayesinde daha yüksek erişilebilirlik

Token lansman araçlarının entegrasyonu

Bu sebeplerle yatırımcılar alternatif zincirlere yöneliyor.

📌 ETF Umudu Yine Sahada Ama Tek Başına Yetmeyebilir

Bloomberg analistlerine göre, LTC, SOL ve XRP için spot ETF onaylarının 2025 sonuna kadar çıkması bekleniyor. Bu durum kısa vadede fiyat için katalizör olabilir.

Ancak şimdilik:

Ağ üzeri aktivite düşüyor,

Fonlama oranı zayıf,

Spot piyasada güçlü bir talep yok.

Bu nedenle, ETF söylentileri heyecan yaratsa da 200 dolar hedefi hâlâ gerçeklikten uzak.

🧠 Değerlendirme: Solana’da Göstergeler Karışık

Yükselen open interest ve ETF umudu iyimserliği destekliyor, ancak:

Zayıf DEX hacmi

Güçsüz funding oranları

Artan rekabet

SOL’un yeniden $200 seviyelerine ulaşmasının önündeki en büyük engeller olarak öne çıkıyor.

👉 Şu anki görünüm: Spekülasyon var, ama sürdürülebilir ivme eksik.