Bitcoin (BTC) fiyatlarındaki son yükseliş, opsiyon yatırımcılarını harekete geçirdi. Yatırımcılar, kripto para biriminin bu yıl içerisinde 100.000 dolar seviyesine ulaşma ihtimalin
Bitcoin’de 14 Milyar Dolarlık Opsiyon Vadesi Yaklaşıyor: Put-Call Rasyosu Ne Anlatıyor?
27 Haziran Cuma günü, Deribit’te toplam 141.271 BTC opsiyonu (yaklaşık 14 milyar dolar) vadesini dolduracak. Put-call oranı 0.72’ye çıkarak düşüş beklentisi gibi görünse de, asıl neden kurumsal yatırımcıların kullandığı “cash-secured put” stratejisi. Bu taktik, hem prim kazandırıyor hem de BTC’yi düşüşlerde toplama fırsatı sunuyor. Vade tarihi yaklaşırken piyasa $100K–$105K aralığında dalgalı hareket ediyor; max pain seviyesi ise $102,000.
Bitcoin’in 27 Haziran Cuma günü vadesi dolacak opsiyonları toplamda 141.271 BTC’lik (yaklaşık 14 milyar dolar) açık pozisyon içeriyor. Bu, Deribit borsasındaki toplam açık pozisyonun %40’ından fazlasını oluşturuyor.
81.994 kontrat call (alım opsiyonu)
Kalanı put (satım opsiyonu)
Yaklaşık %20’si kârlı (in-the-money) durumda.
📈 Put-Call Rasyosu Neden Artıyor?
Put-call oranı 2024 ortalamasındaki 0.5 seviyesinden 0.72’ye çıktı. Geleneksel olarak bu artış düşüş beklentisi olarak algılansa da, bu kez tablo farklı:
"Artışın arkasında büyük ölçüde 'cash-secured put' stratejisi var," — Lin Chen, Deribit Asya Gelişim Direktörü.
Bu stratejiyle yatırımcılar BTC düşerse satın alma yükümlülüğünü üstlenerek prim kazanıyor, düşmezse elde prim kalıyor.
🔍 Teknik Detaylar: Vade, Max Pain ve Kritik Aralık
Vade Tarihi: 27 Haziran 2025, saat 08:00 UTC
Max Pain Seviyesi: $102,000
Spot Fiyat: ~$106,000
En fazla açık pozisyon: $300 call (oldukça iyimser bir hedef)
👉 "Max pain", opsiyon alıcılarının en fazla zararı göreceği seviyeyi temsil ediyor.
🎯 Yatırımcı Stratejileri: Volatiliteye Karşı Korunma
BTC ETF’lerine devam eden girişler, kârlı call alıcılarının pozisyon kapama ya da rollover ihtimalini artırıyor.
Market maker’lar, $105K call satıyor, $100K put shortluyor.
Straddle satışı öne çıkıyor (düşük volatilite beklentisi).
“Bu çeyrek kapanışı olduğundan dolayı artan volatilite bekliyoruz.” — Lin Chen.
Artan put-call oranı, ilk bakışta düşüş sinyali gibi görünse de, aslında yatırımcıların BTC’yi belirli aralıklarda toplamak ve prim kazanmak için kullandıkları daha sofistike stratejileri gösteriyor. Özellikle kurumsal yatırımcının bu tür opsiyon taktiklerini kullanması, opsiyon piyasasının artık basit yön tahminlerinden çok risk yönetimi ve gelir üretimi amacı taşıdığını gösteriyor.
Yorum yapabilmek için lütfen giriş yapınız